國內涉及資產及債務規模最大的和解方案！西王集團百億元債務和解

西王集團百億元債務和解案第一次債權人網絡會議日前在山東鄒平市舉行。會議由鄒平市人民法院主持，西王集團管理人、債權人、債務人和企業職工代表參加。和解協議最終獲得335人同意，占出席會議有表決權人數的89.57%。該協議通過法院裁定批準后即發生法律效力，將進入和解協議執行階段。至此，西王集團通過5個多月的努力，成功化解了債券違約風險。

業內人士表示，該案系目前國內涉及資產及債務規模最大的和解方案，也是國內首例依托司法和解程序集中化解違約債券風險的案例，對國內司法和解程序的廣泛適用，以及進一步完善違約債券市場化風險處置機制都有十分重要的意義。

2017年3月份，受齊星集團債務危機集中爆發影響，作為其最大擔保方的西王集團受到波及，引發信用評級被動下調、再融資受限等，大量債券集中到期。同時，由于疊加經濟下行壓力加大、金融市場降杠桿導致民企債券續發基本停滯等因素，西王集團于2019年10月份開始出現債券違約情況，陷入流動性緊張局面。為全面化解風險，西王集團堅持市場化、法治化原則，迅速與債權人協商并達成了以市場化債轉股、分期償債為核心的一攬子債務重組方案，力求全面保障債權不發生損失、實現100%全覆蓋，徹底化解債務風險。在此情況下，鄒平市人民法院于2020年2月21日受理了西王集團提出的和解申請，西王集團正式步入司法和解程序。

和解方案顯示，同意人數所代表的債權金額為123.52億元，同意的債權金額占無財產擔保債權金額比例為86.41%。同意人數及金額中，債券持有人共計267家，總金額為82.46億元。

西王集團董事、執行總裁王紅雨告訴記者，針對經裁定確認的債權，20萬元以下部分在法院裁定批準和解協議之日起6個月內全額以現金形式清償完畢;20萬元債權以上部分則有兩個選擇方案。其一為“50%留債6年分4期清償+50%轉為上市公司股票和擬證券化資產”，其二為“10年分8期清償”。

具體來說，在方案一項下，留債分期清償的債權，自2021年開始每年12月20日前按比例償還本金，最后一期在2025年12月20日清償完畢。留債分期清償期間，按照1年期LPR年利率正常付息。剩余50%債權及其利息，在2021年12月底之前可以按照市價的9折轉為2.4億股西王食品的股票，或按照評估價值的9折轉為西王糖業49%的股權。

在方案二項下，留債分期清償的初始清償期限為10年，即在2029年12月20日前清償完畢。具體來說，第一，西王集團將根據最終債權人選擇方案一參與債轉股的總金額，對方案二項下的分期清償期限及清償安排作出相應調整，最快可加速至7年之內償還完畢。第二，如西王糖業能夠在2023年9月30日前成功實現證券化，西王集團將在2023年12月31日前提供不少于1億股且不超過1.6億股的西王食品股票用于在方案二項下實施以股抵債;轉股后，相應調減剩余部分繼續以現金方式清償的債權金額。

西王集團副總經理王磊告訴記者，西王集團旗下子公司及3家上市公司目前生產經營正常。本次和解主要針對西王集團本部發行的債券及債務融資工具，對下屬子公司和上市公司的日常生產經營不會產生不利影響。

王紅雨則表示，和解后，西王集團將繼續與戰略投資者共同推進股權合作、投資引進、資本運營等工作，增強公司資本實力、優化和完善公司治理結構，促進旗下玉米板塊、鋼鐵板塊加快發展。

據了解，西王集團始建于1986年，是一家業務覆蓋玉米深加工、特鋼以及物流、國際貿易等多個產業的大型企業集團，位列2019年中國企業500強第379位。作為全國最大的無水葡萄糖原料藥生產企業，西王集團生產的藥用無水葡萄糖產品占國內藥用無水葡萄糖輸液85%的市場份額。為積極服務疫情防控工作，保障藥企原料需求，西王集團葡萄糖車間已于2月10日恢復生產。經濟日報-中國經濟網記者 王金虎

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