連續兩周上升 余額寶收益率年底有望“返3”

2018年還剩下三周，受益于年末慣常的資金面緊張，以余額寶為代表的貨幣基金收益率終于擺脫下跌態勢，開始出現回升。與此同時，數據顯示，上周(11月30日-12月6日)74只互聯網寶寶產品的平均七日年化收益率為2.95%，較前一周上升了0.02個百分點，連續兩周上升，創近七周最高收益水平。有專家預計，這種回升狀況將持續一段時間，余額寶收益率年底有望重返3%。

余額寶總規模年底有望突破兩萬億

融360監測的數據顯示，從不同類型銷售平臺來看，上周僅余額寶這樣的第三方支付系寶寶平均七日年化收益率在3%以上，為3.03%，代銷系和銀行系寶寶平均七日年化收益率分別為2.97%、2.96%，差別不大，基金系寶寶平均七日年化收益率為2.91%，要明顯低于其他系寶寶。

通常來說，投資者不會專門去基金公司官網買貨基寶寶，大多都只是將貨基寶寶作為一個“中轉站”，方便購買其他類型基金，所以不是很看重貨基收益的高低。不過投資者通常會專門去第三方支付平臺或銀行去購買寶寶理財，比較看重寶寶的收益。

余額寶的上升勢頭十分明顯，以余額寶對接的博時現金收益貨幣A為例，11月29日，其七日年化收益率為2.6670%，此后一路上漲，至12月11日已達到2.7280%。此前基金公司的3季報顯示，余額寶不再限額后，總規模穩步上升，已接近2萬億，相當于13億中國人每人存了1500元。在收益率回升后，預計余額寶總規模在年底將會突破2萬億大關。

融360理財分析師統計了本周收益排名前十的互聯網寶寶，其中中海基金的e通寶平均七日年化收益率為3.70%，排名榜首，對接的是中海貨幣A。中信銀行的薪金煲平均七日年化收益率為3.59%，排名第二，對接的是華夏薪金寶貨幣。富錢包、沃百富富錢包、活期寶均對接富國富錢包貨幣，平均七日年化收益率為3.39%，并列第三。

年底市場流動性偏緊拉高貨基收益

針對這輪收益率上升，市場普遍認為，是源于年底市場上流動性會偏緊。華中科技大學兼職教授、中國金融智庫研究員余豐慧分析說，這是因為余額寶背后對接的多家貨幣基金，主要投資于國債、央行票據、銀行定期存單、同業存款等短期有價證券。“到年底銀行等金融機構考核合攏，大家會通過提高收益率競爭同業存款等，因此貨幣基金收益率就會相應獲益，余額寶在這個時點出現收益率回升是正常的。”在余豐慧看來，按目前的上升勢頭，年底有很大概率余額寶收益率會重返3%。

中國財政科學研究院應用經濟學博士后盤和林也持相同觀點，“因為元旦、春節、年末等疊加因素，貨幣基金會配置較多的逆回購、同業存單、短債資產以及到期債券一次性兌現收益等產品，余額寶等貨幣基金收益率開始進入上行通道，預計至少會延續到春節之后。”

建議關注創新型現金管理類產品

融360理財分析師也認為，臨近年關，流動性略有收緊，貨幣基金收益率也隨之走高，預計短期內貨幣基金收益率仍有進一步走高的空間，但是鑒于銀行間流動性總量處于合理充裕水平，收益上漲空間有限。他建議大家關注民營銀行的創新型現金管理類產品。與寶寶理財相比，現金管理類產品能365天當日起息，利率普遍在4%以上，支持大額快速贖回，同時保本保息，受存款保險條例保護，各方面都碾壓貨基寶寶。目前共有9家民營銀行和1家直銷銀行發行了創新型現金管理類產品，預計這一發行陣容會繼續擴大。

他同時強調，現金管理類產品能從貨基寶寶、實體銀行存款那里吸走一部分資金，但不至于產生強大的沖擊。這類產品的提前支取“收益權轉讓”這一舉措仍在監管的灰色區域，而且目前發行的大多是民營銀行，行業影響力相對有限。

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