金融股科技股領跑 時隔四年滬指能否再現周線九連陽？

周四，上證指數震蕩收漲0.14%，并將周線漲幅擴大至3.75%。若周五市場不出現猛烈下跌，則上證指數有望迎來周線9連陽。回顧歷史，自2000年以來，滬指周線9連陽此前僅出現過5次。最近一次要回溯到2015年1月。

金融股科技股領跑

上證指數目前的周線8連陽是以2019年首周為起點。當時，滬指探底回升，定格了截至目前的全年低點2440.91點。

此后，上證指數整個1月份沿著5日均線震蕩走高，全月漲幅3.64%，單周成交金額多維持在6500億元左右，較去年年末基本持平。

進入2月份，上證指數呈現顯著的量價齊升。春節假期后短短3周內，滬指周線漲幅分別達到2.45%、4.54%和6.77%，單周成交金額分別達到8413億元、11943億元和19763億元。

截至本周四收盤，上證指數本周成交金額已升至18746億元，本周大概率將突破2萬億元，這也是自2015年11月以來，滬指單周成交額再度站上2萬億元關口。

金融板塊成為推動這輪滬指周線連陽的最大功臣。以申萬行業劃分，非銀金融行業今年以來已累計上漲53.02%，高居所有一級行業首位，細分下的券商行業漲幅更是達到67.94%。前20大權重股中，中國人保今年以來累計漲幅高達138%，中信證券、中國人壽漲逾40%，中國平安上漲25%。

科技類個股雖然指數權重不高，但5G、邊緣計算、超高清視頻等概念題材輪番爆發，對市場賺錢效應有明顯提振。市值較大的科技股中，工業富聯累計上漲48%，隆基股份上漲49%;5G領漲龍頭東方通信今年暴漲253%，公司市值躍升至509億元。

內資外資競速入場

指數量價齊升離不開增量資金的助推。數據顯示，多路資金今年以來加快進入A股市場。

北向資金近期動向持續引發關注。今年1月份，滬股通、深股通渠道合計實現凈流入606.88億元，創互聯互通以來的歷史新高。2月份，即使春節休市一周，北向資金單月凈流入仍達603.92億元。3月以來，北向資金在前3個交易日進一步凈流入107億元，但在最近兩日轉為流出態勢，合計凈流出48億元。

境內投資者不甘落后。中國結算數據顯示，在2月18日至22日當周，證券市場新增投資者數31.61萬，環比大增53%。這是自2018年4月以來，單周新增投資者數首次超過30萬。

春節假期后，代表高風險偏好資金情緒的滬深兩市融資余額在連續18個交易日中有17天是增長的。截至3月6日收盤，兩市融資余額增至8332.78億元，為近5個半月新高。

牛市確立還是資金亢奮?

回顧歷史，2000年以來，滬指周線9連陽此前僅出現過5次，其中4次發生在2006年至2007年牛市期間，剩下一次發生在2015年牛市期間。

可以簡單推斷，或許只有在牛市真正確立之時，滬指才可能錄得周線9連陽的強勢表現。換句話說，滬指周線9連陽可以作為判斷牛市是否成立的特征之一。

但與之前相比，本輪滬指周線連陽還是存在某些不同之處，背后隱藏的意味值得探究。

2014年11月至2015年1月，上證指數收獲了一波周線9連陽，累計漲幅約35%，且同樣伴隨有成交規模激增。但是，當時滬指周線9連陽發生在牛市的加速階段，起漲點距離前期底部已經反彈了超過25%。

而本輪滬指周線連陽完全發生在行情初期，可謂同時完成了筑底與加速的過程，與2015年相比，顯得“比較急”。

2005年12月至2006年2月，上證指數同樣收獲周線9連陽，且確實發生在牛市筑底階段，起漲點1093點與“世紀底”998點相距不遠。但是，當時滬指周線9連陽并未伴隨成交量增加，實際成交放量發生在2006年的二季度。

本輪滬指周線連陽在筑底階段便出現成交規模激增，與2005年相比，顯得“有點猛”。

雖然漲得“比較急”、資金“有點猛”，但在經歷了數輪牛熊更替之后，資金也會進行總結并實現進步。本次滬指再迎周線連陽走勢，筑底、加速、放量一氣完成，也不排除就是一種資金自我進化的結果。

值得一提的是，在此前出現的5次周線9連陽中，上證指數最終演化為周線10連陽的情形僅僅發生過一次，即2007年3月至5月之間的那次。本次，滬指能否追平甚至改寫這一紀錄，市場拭目以待。

關鍵詞： 滬指 九連陽