MSCI首納創業板個股 風格演繹有利成長股

記者 王彭

根據最新披露的MSCI半年度股票指數評議結果，18只創業板個股被納入MSCI中國A股指數，這也是創業板個股首次加入MSCI指數體系。實際上，早在MSCI公布調整結果之前，不少公募基金和外資機構便提早對納入MSCI的創業板潛在標的進行了“埋伏”。多位業內人士表示，A股被納入MSCI指數后曾催生一波白馬股行情，如今針對創業板股及中盤股的擴容，或將促使市場風格發生新的變化。

公募、外資提早埋伏

川財證券在一份研報中稱，此次被納入MSCI的18只創業板個股基本都是細分行業龍頭，也是行業中市值排名居前的個股，與市場此前預計會率先被納入MSCI指數的個股基本接近。

根據基金一季報披露的持倉數據，多只公募基金已提早潛伏18只被納入MSCI指數的創業板個股。其中，溫氏股份、東方財富、智飛生物、泰格醫藥、先導智能和愛爾眼科6只股票均獲得100只以上基金的扎堆入駐。

以溫氏股份為例，除了易方達創業板ETF和富國創業板指數分級等指數基金之外，銀華盛世精選混合、銀華中小盤、景順長城新興成長混合、博時新興成長混合等多只今年以來業績優異的主動管理型基金，均將其納入十大重倉股。

作為本輪反彈行情的大牛股之一，同花順在今年1月30日至4月9日的兩個多月內漲幅超過220%。據統計，截至一季度末，同花順同時被國泰互聯網+股票、國泰新經濟靈活配置混合、博時價值增長混合、易方達科訊混合等71只基金共同持有。

除了公募基金，不少外資也在提早布局。其中，香港中央結算有限公司出現在多只創業板個股的前十大流通股名單上。一季報顯示，香港中央結算有限公司新進買入了592萬股邁瑞醫療、1045萬股寧德時代，以及4962萬股東方財富。此外，愛爾眼科在一季度獲得高瓴資本和安本亞洲兩家QFII建倉，瑞士聯合銀行和新加坡政府投資有限公司則同時持有先導智能。

風格演繹有利成長股

多位基金業內人士表示，創業板個股納入MSCI相關指數后，外資對新興產業板塊的配置比例會顯著提升。此外，伴隨政府對科創行業支持力度加大，真正掌握了核心技術的科創企業預計也將吸引大量外資配置，市場風格有望向成長主題演繹。

東興證券通過測算發現，從2018年12月起，深股通資金凈流入環比增速顯著大于滬股通，資金流入結構的邊際變化暗示著外資偏好也在改變，北向資金向中小盤股傾斜明顯。東興證券預計，隨著創業板個股和中盤股被逐步納入MSCI相關指數，這種資金流入偏好特征會繼續加強。

諾德基金高級研究員王海亮表示，此次納入MSCI指數體系的創業板個股涉及醫藥、新能源、信息技術、傳媒等行業，且主要為各自行業中的細分龍頭公司。預計外資對這類細分行業中具備核心技術優勢、業績增長確定性強的公司更加偏好。

“創業板在經歷了年初以來的大幅上漲后，近期有所回調。我們認為創業板短期繼續大幅下跌概率較低，后續個股將會出現分化。從基本面看，創業板今年一季度利潤增速為-16.75%，相比去年年報的-63.44%負增長明顯收窄。剔除影響較大的部分標的后，創業板一季報業績增速提升程度有不同程度增加。

富國基金認為，利率下行及融資環境改善等均利好中小創，成長行業的ROE水平也已處于歷史低位，雖然不排除市場風格階段性回歸大盤價值主題的可能，但目前的企業盈利、行情風格變化等各方面因素均對創業板有利。

部分被納入MSCI的創業板個股

一季度末公募持股情況一覽

數量

關鍵詞： MSCI 創業板個股