科創板開市首月運行平穩 投資者情緒逐步趨于理性

7月22日鳴鑼開市的科創板，8月21日完成首月交易。來自上海證券交易所的數據顯示，科創板市場開市首月運行平穩，合計成交逾5800億元。

上交所相關負責人表示，科創板開市以來經歷了充分博弈、震蕩上漲、回歸理性的過程，總體運行平穩，市場熱情度處于高位，投資者情緒逐步趨于理性。

數據顯示，開市首月28家已上市科創板公司股價全部上漲，較發行價平均漲幅171%，漲幅中位數為160%。分行業看，生物醫藥、新一代信息技術漲幅居前。從規模觀察，中、小市值股漲幅高于大市值股。上交所相關負責人表示，未來隨著新股供給常態化、投資者參與熱情趨穩，科創板估值將逐漸回歸理性。

開市前期，科創板市場交易活躍度偏高，隨后趨于平穩。首月成交額(含盤后固定及大宗)合計5850億元，日均254億元，占滬市比重為13.8%。換手率從開市首日的78%穩定至目前的10%至15%區間。

從投資者結構看，近四成開通科創板權限的投資者(155萬戶)參與首月交易。自然人投資者為科創板參與主體，交易占比89%。

在備受關注的定價方面，已上市的28家科創板公司2018年扣非前攤薄后市盈率區間為18至269倍，中位數45倍;扣非后攤薄后市盈率區間為19至468倍，中位數48倍。從動態市盈率指標看，28家公司按照2019年預計每股收益計算的動態市盈率中位數34倍。

上交所相關負責人表示，從28家公司的定價情況觀察，絕大多數公司發行市盈率低于可比公司，也基本落于賣方建議估值區間內，符合市場預期。28家公司發行市盈率高低有別，體現了市場對不同行業、不同公司的差異化價值判斷。

業界評價認為，諸多跡象表明，借助提高網下機構占比、試行跟投制度、投價報告約束機制、剔除最高報價機制等制度設計，科創板基本形成了相對理性、獨立判斷、壓實責任的發行承銷環境，市場化發行機制初步顯效。(記者潘清)

關鍵詞： 科創板 開市首月 運行平穩