上市之路漫長！花花牛乳業沖刺IPO兩年未果

4月23日，河南省證監局官網披露《關于河南花花牛乳業集團股份有限公司首次公開發行A股股票并上市輔導工作進展報告(第八期)》。從2018年備案擬沖刺A股IPO，至今，花花牛乳業仍未實現上市，而實際上，花花牛乳業準備上市歷程甚至達10年之久。在行業競爭不斷加劇的大背景下，乳業企業強者恒強，盈者“通吃”跡象越發明顯，市場留給花花牛乳業的時間或所剩無幾。

上市之路漫長

河南花花牛乳業股份有限公司(下稱“花花牛乳業”)成立于2012年5月，注冊資本為17792.35萬，實際控制人為關曉彥。主要從事乳品加工、奶牛養殖和飼料生產，總部位于河南省新蔡縣產業集聚區，目前擁有13座自有奶源基地，產品涵蓋低溫酸奶、低溫牛奶、常溫酸奶、常溫牛奶、乳飲料等五大類百余個品種。

2018年12月中信證券與花花牛乳業簽訂了《河南花花牛乳業集團股份有限公司與中信建投股份有限公司關于河南花花牛乳業股份有限公司首次公開發信股票并上市之輔導協議》，并于2018年12月19日向河南省證監局備案。

至今，花花牛乳業的正式備案輔導上市歷程已近兩年時間，但實際上，花花牛的上市之路從很早就開始鋪墊。早在2008年底，花花牛就開始引進民營戰略資本，同時管理層和員工入股企業，隨后完成了公司的擴股改制，到2009年，時任花花牛市場部經理的張勇接受媒體采訪時表示，“中期目標我們三到四年要上市”。

可惜“三到四年”的上市目標直到現在都未完成，甚至于2016年為搭上國家扶貧政策快車，花花牛乳業將其公司地址從鄭州市搬至河南新蔡縣。

位于河南省的乳制品生產零售企業科迪乳業于2011年在河南省證監局備案，2015年成功上市。科迪乳業2015年的成功登陸，也給了花花牛乳業不小的壓力。

產品單一、經營區域集中問題突出

花花牛乳業產品類型較為單一，主要集中在低溫及常溫酸奶領域，并且隨著伊利和蒙牛在常溫酸奶領域的全面鋪開，不論從銷售渠道還是品牌知名度與認可度來說，花花牛均沒有突出優勢。

作為一家區域性的乳制品生產及零售企業，花花牛乳業一方面面對來自行業龍頭伊利、蒙牛等全國性乳企的市場擠壓;另一方面，花花牛乳業的消費者人群分布較為集中，即其市場范圍受限。

目前，伊利、蒙牛在產品研發、銷售渠道和市場占有率等方面在全國乳企中遙遙領先，同時君樂寶等外部乳企近年來也強勢布局河南地區，在該區域設置工廠和自建牧場。

經營區域集中雖然有利于企業的穩定經營，但是這對于企業擴張來說，則是不利的。同時，加速涌入奶制品行業的其他乳制品企業也同步沖擊著占據河南市場的花花牛。花花牛乳業產品結構單一、經營區域相對集中等弊端，在激烈的競爭中被不斷放大。

記者就上市進展及披露信息相關問題多次電話聯系花花牛乳業集團，截止發稿，電話均無人接聽。(記者 曹中原 里豫 實習生 徐偉麗)

關鍵詞： 花花牛乳業