八年未出輔導期 寧夏銀行上市之路充滿考驗

作為西部地區第一家以省級行政區命名的地方商業銀行，寧夏銀行上市之路充滿考驗，謀局八年多仍未跨出輔導備案階段。在這背后，該行股東股份質押及凍結等問題待解，資產利潤率和資本利潤率等指標尚未達標。不過，日前，該行定增事項已獲核準，業內認為，若定增完成，該行抗風險能力將得到增強，法人治理結構也有望得到完善。

股權質押問題待解

2012年12月，中信建投證券就向該局報送了寧夏銀行首次公開發行并上市之輔導備案申請報告并獲審核同意。但時隔八年，該行上市進程未能有突破進展，仍然處于輔導備案階段。近日，寧夏銀行相關負責人對北京商報記者透露，從戰略規劃上，上市是公司的發展目標，也是公司持續推進的一項工作，但是上市進程推進也要考慮監管政策要求和銀行自身的現實情況。

在寧夏銀行上市進程中，股權問題是該行不得不掃清的一塊障礙。寧夏銀行近年正在籌謀定增“補血”，定增申請已于日前獲證監會同意，2020年12月25日，證監會網站披露了寧夏銀行的定向發行說明書(申報稿)。

據披露，截至寧夏銀行定向發行說明書簽署日，該行股份質押合計68888.56萬股，占公司總股份的31.77%。公司凍結股份合計32907.19萬股，占公司股份總額的15.17%。

其中，該行第二大股東新華聯控股有限公司(以下簡稱“新華聯控股”)持有并質押的27026.8萬股股權已被法院依法凍結，相關股權占該行總股本比例為12.47%，這也是新華聯控股所持的該行全部股權。寧夏銀行稱，公司已對質押超過比例及質押股份遭凍結的新華聯控股在董事會及股東大會上派出的董事及參會股東的表決權進行了限制。公司高度重視關聯交易控制以及股東行為管理，與股東之間的風險隔離機制有效實施，股東相關債務不會影響該行正常經營。

金樂函數分析師廖鶴凱指出，股東股權質押和凍結不會對該行業務開展產生實質影響，但是會影響其上市進展，首發上市需要明晰股權結構，而股東股權質押和凍結會對股權結構產生不可控影響。

部分監管指標不達標

值得一提的是，在寧夏銀行披露的定增說明書中，該行資產利潤率和資本利潤率指標均未達到監管要求。2018年度、2019年度和2020年上半年，寧夏銀行資產利潤率分別為0.4%、0.47%和0.48%，公司資本利潤率分別為5.03%、5.93%和5.98%。公司資產利潤率低于《商業銀行風險監管核心指標(試行)》規定的0.6%，資本利潤率低于《商業銀行風險監管核心指標(試行)》規定的11%。

究其主要原因，寧夏銀行解釋稱，一是公司嚴格按照監管要求，將逾期90天以上貸款全部轉為不良貸款，導致撥備計提增加，同時公司持續加大核銷，利潤留存相對較低;二是受利率市場化推進的影響，銀行傳統存貸業務利差空間收窄，盈利水平減弱。

零壹研究院院長于百程指出，從資產利潤率和資本利潤率指標看，寧夏銀行的盈利能力比較低，單位資產的盈利少，低于行業平均水平，甚至沒能符合監管規定。談及如何改善，他表示，提升盈利能力一是提升產品盈利性，降本增效，擴大息差降低壞賬，二是提升杠桿和加大周轉率。

廖鶴凱也指出，資產利潤率和資本利潤率指標均未達標反映該行經營狀況不佳，考慮到不良率水平和計提情況，該行一方面可以隨著經濟企穩提升催收、盤活不良資產能力，通過減少實際損失、沖回撥備計提，提升經營成效;另一方面可以結合自身情況在提升傳統信貸業務水平的基礎上，提升中間業務收入規模和比例，來提高收入水平。

增補抗風險能力

官網顯示，寧夏銀行成立于1998年10月28日，前身是銀川市商業銀行。2007年12月20日，銀川市商業銀行正式更名為寧夏銀行。截至2020年末，寧夏銀行資產總額1614億元，負債總額1490億元，各項存款余額1109億元，各項貸款余額851億元。

業績表現方面，2017-2019年，寧夏銀行營業收入分別為32.38億元、35.87億元、34.1億元，凈利潤分別為8.31億元、5.75億元和7.01億元。截至2020年9月末，該行營業收入、凈利潤分別為23.3億元、5.5億元。

不過在嚴監管態勢下，寧夏銀行資產質量正面臨考驗，不良率水平在2017年末、2018年末、2019年末分別為2.2%、3.79%、3.82%;撥備覆蓋率分別為183.32%、145.15%、150.88%。截至2020年9月末，該行不良率為3.69%，撥備覆蓋率下滑至136.6%，在城商行中也未達到行業平均水平，對比來看，截至2020年三季度末，我國城商行不良率平均水平為2.28%，撥備覆蓋率平均水平為154.8%。

值得注意的是，近期，寧夏銀行定增申請已獲證監會同意。“定增若完成將緩解該行經營壓力，稀釋不良比率，同時按照目前的狀況，還會稀釋第二大股東新華聯控股的持股比例，弱化新華聯控股對該行的影響。”廖鶴凱如是說。在于百程看來，通過定向增發，寧夏銀行能夠補充夯實資本實力，增強抗風險能力，通過定向增發引入新的股東，也可以進一步完善法人治理結構。

北京商報記者孟凡霞馬嫡

關鍵詞： 輔導期 寧夏銀行