萬億險資入市路徑明確 相關措施加速推進

萬億險資入市路徑明確 相關細則加速推進

在監管層接連發聲鼓勵險資入市，并于一周內相繼下發《關于保險資產管理公司設立專項產品有關事項的通知》和《保險資金投資股權管理辦法(征求意見稿)》后，由國壽資管成立的保險業首只化解股票質押流動性風險專項產品于10月29日在中保保險資產登記交易系統完成登記手續，目標總規模200億元，將參與化解優質上市公司股票質押流動性風險。

國壽資產人士表示，該產品將按照市場化原則，發揮國壽資產專業化投資能力，以股權和債權等靈活多樣的投資方式，向有前景、有市場、有技術優勢但受到資本市場波動或股權質押影響，暫時出現流動性困難的優質上市公司提供融資支持。

除國壽資產外，其他保險資管公司也在緊鑼密鼓地布局入市中。多家大型保險資管公司人士表示，正在積極研究設立專項產品，將充分發揮保險資金長期穩健投資的優勢，助力金融市場健康發展。銀保監會方面亦證實，多家保險資產管理公司立即著手準備，對相關上市公司開展密集調研、與潛在認購方溝通并設計專項產品。

近來我國金融市場出現較大幅度波動，由于保險資金具有長期投資、價值投資等特點，并以追求投資收益的持續穩定為目標，監管層對于鼓勵險資入市長期投資的態度越發明顯，引導險資等長期資金入市相關措施正在加速推進。

19日中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴表示，在鼓勵市場長期資金來源方面，加大保險資金財務性和戰略性投資優質上市公司力度，壯大機構投資者力量，鞏固市場長期投資的基礎。同日，中國銀保監會主席郭樹清在接受采訪時也提出，充分發揮保險資金長期穩健投資優勢，加大保險資金財務性和戰略性投資優質上市公司力度。允許保險資金設立專項產品參與化解上市公司股票質押流動性風險，不納入權益投資比例監管。

隨后，一系列促進險資入市的政策文件也相繼落地。10月25日，銀保監會發布《關于保險資產管理公司設立專項產品有關事項的通知》，允許保險資產管理公司設立專項產品，參與化解上市公司股票質押流動性風險，為優質上市公司和民營企業提供長期融資支持，維護金融市場長期健康發展。次日，銀保監會對《保險資金投資股權暫行辦法》進行了修訂，擬取消保險資金開展股權投資的行業范圍限制，要求保險公司綜合考慮自身實際，自主審慎選擇行業和企業類型，并加強股權投資能力和風險管控能力建設。

銀保監會數據顯示，截至9月末，保險資金運用余額15.87萬億元，投資股票和基金的規模分別為1.30萬億元和0.89萬億元，占保險資金運用余額的比例為8.17%和5.58%。若按照30%的投資上限，粗略計算保險資金仍有約2.57萬億元的投資空間。

國務院發展研究中心保險研究室副主任朱俊生表示，目前險企在權益類的投資配置占比還比較低，遠沒有到30%，所以配置空間還很大。但他同時強調，保險資金通常都有最低保證利率的要求，對安全性要求很高，因此保險公司會做綜合考量，如判斷自身是否具備相關投資能力，是否具備完善的風險管控能力等，“但從現在的趨勢看，肯定會有更多的險資入市。”記者 向家瑩

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