聚焦新三板：轉板進入實操階段 精選層公司身價倍增

聚焦新三板

令新三板掛牌公司心往神馳的轉板，終于有了來自權威方面的說法。近日，根據證監會統籌部署，從2020年11月27日起，上交所、深交所分別就新三板公司向創業板、科創板轉板上市公開征求意見。“這將使新三板精選層的地位更上一層樓，精選層公司身價倍增。”有業內人士表示。

堅持公開公平公正原則

深交所對轉板創業板的要求分別為：

其一，轉板上市條件、審核程序及要求、交易及持續監管等方面的制度安排與首發上市保持總體一致。“這樣才能一把尺子量到底，體現公開、公平、公正的‘三公’原則，同時也使需要轉板的企業以及為企業轉板提供服務的相關中介機構心中有數、便于操作，提高效率。”華西證券公司中小企業融資部總經理齊云表示。

其二，結合轉板上市特點作出差異化安排。

其三，盡管新三板精選層與滬收交易所上市規則大同小異，但還是有所差別的。因此，深交所在轉板上市審核、轉板上市后的交易、投資者適當性、持續監管等方面，要求做好與創業板現有制度規則的銜接。

上交所對轉板科創板的要求分別為：

一是要求轉板上市條件與首次公開發行并上市條件保持基本一致，交易所可以根據監管需要提出差異化要求。

二是將審核時限由首次公開發行的3個月縮短為2個月，進一步提高審核效率。

三是結合注冊制發行上市審核規則及實踐，明確轉板上市審核各關鍵節點的審核安排，強調轉板公司及其股東、董監高等主體的信息披露責任。

對此，有業內人士提醒轉板公司：新三板精選層公司的股份是沒有鎖定期限制的，股份上市即可轉讓，而科創板則對相關股東持股時間有所限制;不僅如此，在減持股份時還需要履行規定的程序，包括信息披露等。

精選層連續掛牌一年以上

金融投資報記者發現，轉板至深交所創業板，或轉板至上交所科創板，其條件規定基本相同。轉板公司申請轉板上市，應當在全國股轉系統精選層連續掛牌一年以上，且最近一年內不存在全國股轉公司規定的應當調出精選層的情形。

轉板公司申請轉板上市，應當符合創業板公司首發條件，或者科創板首次公開發行股票注冊管理辦法第十條至第十三條規定的發行條件。

值得注意的是，轉板公司的股本總額不低于3000萬股。兩家證券交易所均規定：轉板公司所選的上市標準涉及市值指標的，以向交易所提交轉板上市申請日前20個、60個和120個交易日(不包括股票停牌日)收盤市值算術平均值的孰低值為準。

股東人數不少于1000人;社會公眾持有的公司股份達到公司股份總數的25%以上;公司股本總額超過4億元的，社會公眾持股的比例達到10%以上;這也是幾條“硬指標”。對此，新三板市場專家程曉明解釋說：“股東人數多，股權集中度低是上市公司股權結構的一個重要標志，之所以將上市公司稱為公眾公司，就是這個道理。”

轉板條件對股票交易的活躍程度也有說法：董事會審議通過轉板上市相關事宜決議公告日前六十個交易日(不包括股票停牌日)的股票累計成交量不低于1000萬股。

對轉至科創板的公司，應當結合《科創屬性評價指引(試行)》《上海證券交易所科創板企業發行上市申報及推薦暫行規定》等相關規定，對其是否符合科創板定位進行自我評估，提交專項說明。

企業上市多了一條路徑

企業上市多了一條途徑。客觀地講，不少企業特別是經營業績較好，公司內部管理比較規范、法人治理結構比較健全，在朝著資本市場的方向已經邁出步伐的公司，與其直接去創業板、科創板“排班站隊”等著IPO，不如先到新三板去“實習”和“演練”，一旦轉板政策出來，便在“第一時間”申請轉板到創業板或者科創板上市。

新三板精選層的地位“更上一層樓”。滬深兩市轉板條件均明確稱：轉板公司申請轉板上市，應當在全國股轉系統精選層連續掛牌一年以上，且最近一年內不存在全國股轉公司規定的應當調出精選層的情形。

對此，有中介機構認為：“因為新三板精選層的制度安排是參照滬深交易所上市公司規則來制定和實施的，因此，公司能夠在新三板精選層掛牌，表明公司在經營業績、內部控制、公司治理等方方面面，已經基本達到了上市公司的條件，是一家事實上的準上市公司。”

金融投資報記者梳理新三板川企發現，目前已經有多家新三板川企向全國股轉公司申請公開發行股票并在精選層上市。其中，已經獲得批準的是秉揚科技。公司于2016年3月31日在新三板掛牌，自2017年5月入選創新層企業后保持至今。

此外，羌山農牧、長虹能源、梓橦宮、晨越建管、老肯科技、新健康成均已經或者即將向全國股轉公司提交公開發行股票并在精選層上市的申請。(楊成萬)

關鍵詞： 精選層公司 身價