山東省探索民間投資新路徑 服務實體重點投向三農、小微

我省探索民間投資新路徑

近年來，隨著我省金融體制改革的扎實推進，新型金融業態加速涌現。作為全國第一個在省級層面推動民間融資行業規范發展的省份，我省各級政府及監管部門積極推進創新實踐與規范引導，有效運籌匯集了民間資本，民間融資行業迅猛發展的大潮應運而生。

服務實體重點投向三農、小微

在我省，民間資本管理機構以小額、快捷、及時、靈活等特點，作為傳統金融機構的有力補充，適應了三農、中小微企業的融資需要，有力支持了實體經濟發展。

民資機構不斷加大服務三農力度，做好鄉村振興戰略的踐行者、推動者。省金融辦統計數據顯示，今年1—5月，全省民間資本管理公司累計投資金額196.84億元，其中涉農、涉小微企業投資合計104.04億元，占累計投資金額的52.86%。

以畜牧產業為例，該產業具有投資大、周期長、短期效益低的特點。受制于抵押物不足，畜牧企業往往較難從銀行融資，這反而得到民資機構的青睞。

2012年，陽信縣盈鑫畜牧養殖有限公司成立之初，只有500頭的存欄量。2015年初，陽信中興民間資本管理公司一次性投資1500萬元，讓盈鑫畜牧有了迅速擴張的資本。在不遠處的商店鎮，陽信瑞豐畜牧養殖專業合作社的背后，也有中興民資的支持。2015年3月開始，該合作社一直從中興民資貸款，每半年一期，每期500萬元，補充流動性資金。

截至目前，中興民資已投放長期股權投資3000萬元、短期財務性投資1900萬元，全部投向畜牧養殖業上下游企業，推進了當地肉牛產業生產基地化、規模養殖園區化、園區生產標準化進程。

近年來，我省民間融資機構數量不斷壯大，行業健康發展，逐步獲得了社會認可。截至今年5月末，全省獲得業務許可的民間融資機構529家，注冊資本289.29億元。其中民間資本管理公司451家，注冊資本286.70億元;民間融資登記服務公司78家，注冊資本2.59億元。

政策創新激發民資新動能

新舊動能轉換，離不開金融力量;新動能的激發，離不開政策創新。民間融資機構規范發展工作具有獨創性，基本無經驗可遵循，無成例可借鑒。這種情況下，如何把民間融資機構監督好、管理好、引導好，挑戰著監管智慧。

針對發展實際，省金融辦在調研摸索基礎上，堅持政策先行，打造民間融資規范發展的環境高地、政策洼地。我省相關部門先后下發了《關于促進民間融資規范發展的意見》《關于進一步規范發展民間融資機構的意見》《關于建立健全地方金融監管體制的意見》《山東省民間融資機構業務許可證管理辦法》《山東省民間資本管理公司創新業務試點暫行辦法》《山東省民間資本管理公司分類評級辦法》《關于規范發展民間資本管理公司線上私募股權融資服務業務的通知》等，引導民間融資機構監管工作向制度化邁進，為民間融資行業陽光化、規范化發展鋪平了道路。

敢于創新，才能激發行業活力。2016年12月印發的《山東省民間資本管理公司創新業務試點暫行辦法》中，確定開展民間資本管理公司創新業務試點工作，包括債券投資、受托資產管理、私募基金管理、不良資產收購處置和資產證券化等。

今年3月，注冊資本15億元的青島匯泉民間資本管理有限公司獲批業務許可，同時獲批受托資產管理等四項創新業務試點資格，成為我省第一家“全牌照”民間資本管理公司。青島大千民間資本管理公司聯合兩家民資公司，發起成立青島青民私募基金管理有限公司，已投資一家上市公司定向增發5000萬元。

目前，我省民間融資機構已形成政府監管為核心、行業自律為紐帶、機構內控為基礎、社會監督為補充的“四位一體”的監管格局。行業自律的推進，離不開省民間融資機構協會的大量工作。由協會發布的民間融資機構行業標志，已在全省受到普遍認可，讓正規機構明顯區別于其他機構，并形成品牌效應。

內合外引探索民間融資新機制

沒錢投、沒處投、不敢投、不會投、退出難……這些問題一直困擾著行業發展。2015年以來，我省民間投資增長有所放緩，民間融資機構的設立發展也呈下滑趨勢，體現為分散經營、各自為戰、趨利性強，沒有在急需資金的領域發揮作用，未形成規模效應。當前，民間融資機構面臨兩難困境，對風險較高的小項目不敢投資，對效益較好的大中型項目、政府項目，卻因體量太小，沒有話語權和提議權，無法參與。因此，抱團取暖、規模化經營逐漸成為行業共識。

能否整合省內資源，探索組建民間資本投融資的航母型企業?為提高民間資本的話語權，解決民間資本管理機構小、散、亂等問題，在省金融辦建議下，省民間融資機構協會牽頭，在廣泛調研的基礎上形成針對性調研報告報省工商聯，由省工商聯協調，組建了山東民間資本投融資集團股份有限公司。

據介紹，組建山東民間資本投融資集團，目的是打造一個全省民間資本管理機構的平臺，在自身建設的同時，可代表全省民間資本管理機構在項目招投標中起到帶頭引領作用，尤其是在大中型項目中起到領投作用。

它的組建，將有利于民間資本陽光化、規范化、規模化發展，促進民間資本投資渠道多元化，解決民間資本管理機構投資難問題，并提高資本市場宏觀調控執行效果。

當前，我省正在以開放的姿態向外商敞開大門，外商企業將有機會深入參與山東新舊動能轉換的發展進程。為進一步推動民資機構發展，我省近期將下發《關于進一步推動民間資本管理公司發展的通知》，包含引進外資設立民資機構的政策。據介紹，境外企業發起設立或參股的民間資本管理公司，申請民間資本管理業務許可，注冊資本金應不低于1億美元。