凈利潤增長同比翻番 二季度券商業績有望延續向好態勢

A股市場動輒萬億元的日成交量，讓一眾券商喜上眉梢。這從8家上市券商披露的3月份業績中得到了驗證。

截至發稿，已經有國泰君安、申萬宏源、西部證券、華安證券、華鑫證券、廣州證券(越秀金控)、江海證券(哈投股份)、中原證券等披露3月經營業績數據。這8家公司今年3月份的財務簡報(母子公司合并口徑，下同)絕大多數實現了凈利潤環比增長，其中不乏業績翻番的公司。

3月份凈利潤環比多增長

具體來看，已公布財務數據的大券商有兩家：國泰君安3月凈利潤16.09億元，環比增長62.03%;申萬宏源證券3月凈利潤7.85億元，環比增長59.55%。

中小型券商中，西部證券3月凈利潤較高，達2.9億元，環比增幅達113.24%。凈利潤在億元以上的還有華安證券，該公司3月凈利潤1.28億元，環比上升16.23%，同比增長65.33%。

此外，廣州證券和華鑫證券雖然凈利潤在5000萬元左右，但環比增幅突出。廣州證券3月份實現營業收入1.25億元，凈利潤5623.94萬元，環比上升121.64%;華鑫證券3月實現營業收入1.55億元，凈利潤4077萬元，凈利環比增長201.74%，同比增幅甚至達到了1098.38%。

令人驚訝的是，在券商業績整體回暖的情況下，仍有部分券商業績下滑。中原證券3月實現營業收入1.83億元，凈利潤1847.05萬元，凈利潤環比下降73.86%;江海證券3月凈利潤1.66億元，環比下降26.55%。

業績增長有望延續

由于近期A股行情火爆，業內普遍預期證券行業一季度盈利狀況將十分優異。結合前三個月的數據來看券商一季度的成績單，還是讓人眼前一亮。

華安證券今年一季度累計營收7.68億元，凈利潤3.22億元，凈利同比增幅達172.95%;西部證券一季度累計營業收入11.24億元，凈利潤5.83億元，凈利同比增幅超過200%;廣州證券一季度累計營業收入3.66億元，凈利潤1.05億元，同比大增3061.41%。

同小型券商相比，大型券商的業績增幅彈性相對較小，但也取得了較為穩健的增長。國泰君安一季度累計營收58.3億元，凈利潤30.49億元，同比增幅為29.19%;申萬宏源證券一季度累計凈利潤16.45億元，同比增長64.5%。

即使是3月業績環比下滑的中原證券和江海證券，今年一季度也實現凈利潤同比大增，增幅分別為60.51%和1469.32%。

滬上某券商非銀分析師表示，今年以來A股行情火爆，3月份股指再創新高，量價齊升，加之交易日比2月份多，所以滬深兩市總成交額環比和同比均有大幅增長。成交活躍使得券商經紀、兩融收入大增，這是券商業績增長的主要原因。此外，一些政策正在釋放紅利效應，今年二季度券商業績有望延續向好態勢。

上述分析師表示，相比大型券商而言，部分中小券商由于基數低、經紀業務占比大，在市場活躍時業績彈性更高，營收和凈利潤增長顯著高于行業水平。短期來看，在行情持續回暖的背景下，投資者可以關注業績彈性較大的標的。中長期看，未來隨著政策紅利催化及科創板的落地，綜合實力優勢顯著的券商有望獲得持續發展。(徐蔚 汪友若)

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